Justas Šaltinis

Kaip ir visada atradus šiek tiek laisvo laiko stengiuosi paskaityti kokią knygą apie investavimą, tačiau šį kartą apsilankęs vietinėje bibliotekoje pamačiau naują, dar neskaitytą knygą „Visada gali praturtėti“.Aišku nieko gero iš jos nesitikėjau, nes pavadinimas jau leidžia nuspėti, kad tai bus knyga apie viską ir konkrečiai apie nieką. Per keletą dienų ją perverčiau/perskaičiau. Nepatiko… Grynas pažodinis vertimas, pritaikytas amerikiečiams. Net žodį „return“ verčia kaip apyvartumas, nors turėtų būti grąžą. Autorius taip pat dievina idėją, kad reikia pirkti NT ir pirkti daug, nes tai lengviausias būdas praturėti. Tiesa viename skyrelyje užsimena, kad NT kainos ne visada kyla(parašė savo istorija, kaip pardavė namą ir negavo nė pelno), tačiau ką daryti jei jos kristų jis neužsimena. Kaip ir Kiyosakis, taip ir David Bach(autorius) siūlo „susimokėti sau“ ir pradėti kuo anksčiau.

2007 06 30

Roger‘io Lowenstein‘o knygoje „When genius failed: The rise and fall of Long-Term Capital Management(LTCM)“ rašoma apie pasaulyje didžiausio hedge fondo LTCM istorija. Šį fondą įkūrė John Meriwether, 1994 metais sugebėjęs surinkti virš milijardą dolerių pradinėms investicijoms, kas tuo laiku buvo neįtikėtina. LTCM‘e dirbo gabiausi finansų profesoriai, matematikai, taip pat Nobelio Prizo Laureatai (Merton ir Scholes), kurie sukūrė Black-Scholes modelį. Fondas pagrinde vertėsi obligacijų arbitražu ir naudojo didžiulį finansinį svertą, dažniausiai 1:25-40.
Laikui bėgant, obligacijų arbitražas pasidarė nelabai pelningas, tad fondui reikėjo ieškoti naujos vietos pinigams įdėti. Taip LTCM įsivėlė į rizikos(risk arbitrage), kredito susijungimo(merger arbitrage), konvertuojamos(convertible arbitrage), išvestinių instrumentų(derivative arbitrage) ir kitus arbitražus. Fondas rodė įspūdingus rezultatus iki pat 1998m. Azijos bei Rusijos krizių, kuomet jų modeliai pradėjo „neveikti“, o rinkos pradėjo koreliuoti. Finansų rinkose kilo sumaištis, atotrūkis(spread) pradėjo didėti(fondas statė už tai, kad jie mažės), o fondas nebegalėjo išsiparduoti, nes jų pozicijos buvo per didelės. LTCM daugumą sandorių atlikinėjo skolintais pinigais, tad kilus krizei juos reikėjo staigiai grąžinti. Per kelis mėnesius į LTCM investuoti pinigai sumažėjo beveik 92 procentais, iš kiekvieno investuoto dolerio liko tik apie 0.08dol. Per tą laiką fondas prarado daugiau nei 4,2milijardo dolerių. Kapitalui mažėjant, svertas užkilo net iki 1:100.
FED(Federalinė Rezervų sistema), nenorėdama, kad finansų rinkas ištiktų visiškas krachas, sukvietė didžiausius bankus ir paskatino juos įnešti papildomai apie 4mlrd ir gelbėti skęstančią valtį, kuri dar turėjo daugiau išvestinių instrumentų už daugiau nei 1 trilijonas. Fondas buvo išgelbėtas, bankai atgavo savo pinigus, investuotojai tik dalį.
Fondo valdytojai pasitikėjo savimi, buvo godūs bei arogantiški. Įdomus ir tas faktas, kad už metų po LTCM krizės, jie įsteigė naują fondą, tačiau šį kartą pavyko pritraukti tik 0,25mlrd.

2007 07 25

Po beveik savaitę trukusios teorijos skaitymo ir opcionų stebėjimo virtualiajame portfelyje, šiandien nusprendžiau įsigyti TEO10C2.6
Kodėl TEO ? Nes tai vienintelis OMXV akcijos opcionas kurį galima įsigyti LHV sistemoje. Nors ir lėtai juda teo akcijos kaina, bet patirties kaupimo tikslams, manau, kaip tik.
Taigi, pagrindiniai dalykai, kuriuos reiktų žinoti, bet jau aš taip manau:

1. Nepirkti opcionų, kurie expire’ins greičiau, nei per 30dienų(nes likus mėnesiui,dėl laiko vertės(time value) opcionas greičiau praranda savo vertę).
2. Out of The Money(OTM) delta mažesnė, o ITM didesnė; deep ITM delta arteja link 1
3. Prie strike price, delta būna ~0.5
4. Kuo mažiau laiko liko iki expire’inimo, tuo delta arčiau 1
5. Perkant CALL opcioną, jo kaina priklauso nuo akcijos ASK pavedimų kainos. Parduodant CALL opcioną kaina priklauso nuo akcijos BID pavedimų kainos.(LHV sistemoje)
6. Aukšta Gamma reikšmė rodo didelę riziką ir kad opciono kaina gali greitai pasikeisti.
7. Opcionai su dideliu kintamumu(Implied volatility) yra brangesni.

2007 09 15

Šiandien turėjau progą sudalyvauti Spekuliantų surengtame seminare „Profesionalus investuotojas. FA ir jos taikymas praktikoje“. Ir galiu pasakyti, kad tai buvo vienas iš geriausių seminarų, kuriuose esu dalyvavęs. Tikriausiai dėl to, kad buvo tikslinė tema, o ne pasakojama apie aktyvų/pasyvų modelį, ar tai, kad reikia investuoti ten kur grąža didelė(kaip, kad seminare „Investuotojo psichologija“. Dėstytojas, Andrej Cyba, taip pat patiko, net per kavos pertraukėlę papasakojo naudingų, man dar nežinomų dalykų.
Apibendrinant, seminarai su tiksline tema yra daug naudingesni, nei tokie kurie pasakoja apie viską ir tuo pačiu apie nieką.

2007 09 29

Sudalyvavau Algirdo Karaliaus organizuojamame seminare: „Pirmas Milijonas per 7 metus“. Kadangi tūkstančių mokėti nereikėjo, tai visai nesigailiu, kad sudalyvavau. Nors realiai nieko naujo nepasakė, bet prisiminti kai kuriuos dalykus tikrai nepakenkė. Juk kartojimas – visų mokslų motina. Nebuvo apsieita ir be įkyrios reklamos: ne tik, kad seminaro metu reklamavo būsimus seminarus, sėkmės žurnalus, , bet dar ir po seminaro sulaukiau skambučio su klausimu, ar nenorėčiau pasinaudoti nuolaida( lyg 1000lt) ir sudalyvauti ateinančiam seminare, kurio kaina 2999 Lt. Taip pat labai gudriai reklamavo savo įkurtus investicinius fondus, į kuriuos ir siūlė investuoti rizikos išskaidymui. Iš pranešėjų labiausiai patiko Bodo Schafer ir Algirdas Karalius, nors tikėjausi, kad labiausiai patiks Brent Reintgen, kuris nuobodžiai pasakojo apie investicijas.

6 lessons to your financial freedom (pamokos, kurias reklamavo per televiziją).
• Responsibility ( atsakomybė )
• Self-Confidence ( pasitikėjimas savimi )
• Do what you love to! ( daryk tai, ką mėgsti )
• Be different ( būk unikalus )
• C.L.A.G. (Constant Learning And Growing – Nuolatinis mokymasis ir tobulėjimas )
……..Knygos
……..Seminarai
……..Žmonės, kuriuos pasirenkate mokytojais
……..Sėkmės žurnalai
……..Veiksmas
• Enjoy your money ( mėgaukitės savo pinigais )

Svarbiausia ne tai, kiek jūs uždirbate, o tai kiek liko